Strukturelle Lesart · 07.03.2026
Ein Akteur, der formal eine Kapitalgesellschaft, in der Praxis aber ein staatsnahes Instrument ist. Bei Saudi Aramco ist die Staatsnähe nicht ein Bestandteil unter mehreren, sondern der, der die anderen ordnet.
Strukturelle Lesart · 04.10.2025
Was an Berkshires Position strukturell und was personenabhängig ist — der Übergang nach Buffett als natürliches Experiment in dieser Unterscheidung.
Strukturelle Lesart · 01.03.2025
Eine strukturelle Lesart von Apple — welche Bestandteile die Position tragen, wie tief der Burggraben reicht und was die herkömmliche Lesart an ihr verfehlt.